春节期间数据亮眼多个行业有望迎“红包雨”

2021-03-10 10:31 来源: 中国证券报

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【连网】 A股投资者今日迎来牛年首个交易日。春节期间多个行业传来的数据喜人。市场人士认为，在基本面支撑下，A股结构性机会将更加丰富。同时，行情逻辑强化，有望朝纵深方向演绎。

多个行业传来喜讯

春节期间，最令人惊喜的是电影票房。截至2月17日14时53分，据猫眼专业版数据，2021年春节档影片总票房超75亿元，其中《唐人街探案3》和《你好，李焕英》票房分别超34亿元和25亿元。值得一提的是，在“就地过年”的大背景下，牛年电影春节档受到了超高的关注度，从初一到初五中国电影市场历史上首次连续五天单日票房突破10亿元。

银河证券传媒行业分析师杨晓彤表示，2021年春节档的火爆不仅预示着整个电影行业的大复苏，同时也为影视公司注入一针强心剂，未来电影市场有望迎来更大发展空间。

快递行业也蓬勃发展。国家邮政局邮政业安全中心统计数据显示，2月11日-2月15日，全国邮政快递业运行总体平稳有序，累计揽收和投递快递包裹3.65亿件，同比增长224%。

“预计2021年2月快递业务量同比持续高增。”招商证券交通运输行业首席分析师苏宝亮表示，龙头公司将从中受益。从长期来看，快递仍然是物流领域最好的赛道，展现出的韧性屡超市场预期。

2021年的春节消费市场呈现欣欣向荣的景象。飞猪平台数据显示，牛年春节期间“本地游”预订量同比涨超660%。此外，同程航旅数据显示，春节假期前六天的周边游环比涨幅达289%，部分城市周边游同比增长300%以上。值得一提的是，牛年春节期间“云旅游”也热情高涨。马蜂窝数据显示，平台每场直播的热度居高不下，关于写春联、非遗剪纸“百牛”赏等新国潮体验的直播均成为爆款。

此外，阿里巴巴发布的报告显示，春节期间，全国65座银泰百货消费人数与金额比上年同期增长46%和近20%。

资金层面博弈加剧

春节假期期间，外围市场一片向好，A股迎来牛年开门红成为市场普遍预期。但开门红之后，A股市场又会怎么走？

从春节前的资金层面来看，存有明显分歧。Wind数据显示，2月1日-10日，主力资金净流出1236亿元。其中，仅有2月9日净流入218亿元，其余交易日均为净流出。

两市融资余额在2月份交易日期间也明显减少。1月29日两市融资余额为15402.41亿元。Wind最新数据显示，2月9日两市融资余额为15167.59亿元。

北向资金却呈现出持续买入态势。2月1日-10日，北向资金共计净流入A股市场340.99亿元，其中仅有2月10日净流出17.8亿元，其余交易日均为净流入。

对于A股后市表现，中信证券最新策略研究指出：“充裕的市场流动性推动A股慢涨格局延续。”具体看，A股依然处于轮动慢涨的下半场，主要驱动力已从基本面切换至流动性。国内外货币政策都暂不具备全面转向的条件。国内基金新发规模依然较高，海外资金风险偏好提升，待入市资金规模庞大，充裕的市场流动性将推动A股慢涨格局延续。

“A股持续慢牛趋势基本确立。”鑫然投资董事长孔令峰分析称，但相比2019年-2020年，2021年市场波动可能会加大，投资者需要降低预期收益率。

孔令峰进一步分析称，过去两年结构性的板块机会比较明确，优质赛道的龙头公司、疫情受益标的普遍估值较高，尤其是2020年全球流动性宽松带来的风险偏好提升，但优质资产抱团带来的短期相对空间有限，投资者获利兑现的诉求较高。其次，实体经济快速恢复势必带来全球流动性的趋势性收紧，经济基本面的恢复性增长决定长期的市场稳健趋势，但是流动性的紧缩带来短期资产计价的大幅波动，这对短期市场走势可能有一定冲击。

看好长期优质赛道

对于牛年A股的布局，孔令峰表示，看好两个方向，第一，供给格局改善的顺周期板块，比如化工、家电、新基建、汽车等高端制造业板块；第二，长期优质赛道，比如新能源、人工智能、半导体。

同时，他表示，需要注意的是充分受益疫情防控的板块可能在今年出现一定估值回落风险，比如部分医药和消费品。另外从风格上来看，小市值标的可能会持续地被边缘化。

中信证券策略研究认为，未来一段时间，极致分化现象将缓解，关注此前被错杀的中等市值细分行业龙头。随着基金新发规模边际降低，市场风格将更趋均衡，滞涨和短期错杀的高性价比品种更值得关注。中长期具备明确成长空间的超跌细分龙头尤其值得重点关注。同时建议坚持配置高性价比品种，从“五大安全”主线出发，重点关注近期超跌、中长期成长空间和政策支持方向明确的品种，包括国防安全（军工）、科技安全（消费电子、半导体设备），粮食安全（种植链、种子）、能源安全、资源安全。

国泰君安首席策略分析师陈显顺表示，保持乐观，把握结构性机会。首先，在流动性加速收紧预期压低风险偏好下，绩优蓝筹仍是下一阶段的交易方向，积极布局非抱团绩优蓝筹，尤其是高景气的全球定价周期品与中游制造业，关注有色、石化、基化、机械等板块。其次，美债收益率走高或令国内风险资产估值承压，横向寻找高估值性价比、筹码分布合理的行业，关注医药、家具、酒店、旅游等板块。第三，预期充分调整，回归基本面增长，外需确定性较强的赛道，关注电子、新能源等板块。第四，长期看好军工板块。

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